精选研报 | 银行业绩亮眼，美股涨跌互现

美国股市周五（ 2023 年 7 月 14 日）涨跌互现，盘中一度大幅走高。 

乐观的银行财报为新一轮的财报季拉开了序幕，股市因此高开。 

稍后公布的密歇根大学（ University of Michigan ）消费者信心指数进一步提振市场。7 月美国消费者信心指数跃升至 2021 年 9 月以来的最高水平，不仅超过所有经济学家的预测，还创下 2006 年以来的最大单月涨幅。与此同时，7 月初的短期通胀预期从 6 月的 3.3% 微升至 3.4%，远低于去年 5.4% 的峰值。此外，他们预计未来 5 至 10 年通胀将以每年 3.1% 的速度增长。 

美股早盘也受到前几天低于预期的 CPI 和 PPI 数据影响而走高。通胀数据公布后，债券市场反弹，其中 2 年期美债收益率远低于 5%，而 10 年期美债收益率回落至 4% 以下。 

本周，道琼斯指数上涨 2.3%，标准普尔 500 指数上涨 2.4%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨 3.3%。 

以下是上周五（ 2023 年 7 月 14 日）的收盘价：   

• 道指报 34,509.03 点，升 113.89 点或 0.33%,   

• 标普报 4,505.42 点，跌 4.62 点或 0.10%， 

• 纳指报 14,113.70 点，跌 24.87 点或 0.18%，  

• 美国 10 年期国债收益率报 3.83%， 

• VIX 指数报 13.32 点，跌 0.22 点或 1.65%。 

从近期的股价走势看来，只要没有真正的坏消息，这个市场就会继续走高。如果市场看到乐观的企业营收，相信将会保持反弹趋势。如今财报季迎来了一个良好的开端，那就是近期发布的银行业绩。 

当然，这些都是银行蓝筹股，小型银行或地区性银行未必是相同情况。然而，如前所述，只要不是特别糟糕的坏消息，投资者仍会继续乐于买入。即使市场预期美联储 7 月会加息，甚至之后可能还会再度加息，但市场似乎仍相信美国经济将实现软着陆。 

在这种情况下，投资者除了继续买入，别无选择。这对任何空头来说都是极其残酷的。按照过往的经验，虽然股市不会直线上涨，但目前看来仍有动力继续走高。投资者应该谨记，最大抛售潮将会是由市场的过度自信所导致。也许那一天终究会到来，但我认为我们还没到那一地步。 

资料来源：芝加哥期权交易所、彭博社

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本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理（Managing Director），为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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