美国 CPI 放缓但超预期，引股债双杀

10 月 12 日，美国劳工统计局公布 9 月 CPI 数据，尽管整体放缓，但仍凸显通胀粘性。CPI 数据喜忧参半，美债收益率再度反弹，美股因而受挫集体下跌。13 日，中国国家统计局公布 9 月份通胀数据，CPI 运行平稳，PPI 降幅收窄。此外，美国汽车业罢工升级、欧洲央行会议纪要和 OPEC 月报同日出炉。 

美国 CPI 放缓，但通胀仍具粘性 

美国劳工统计局公布的数据显示，9 月 CPI 同比上涨 3.7%，与上月持平，超过预期的 3.6%，环比增速较上月的 0.6% 放缓至 0.4%，超过预期 0.3%，凸显通胀顽固。 

美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心 CPI 从上月的 4.3% 降至 4.1%，为近两年来的最小涨幅，但仍高于 4%，远高于美联储的 2% 的目标水平；环比增速与上月持平，维持在 0.3%，并未放缓，凸显通胀粘性。 

分析师普遍认为，核心 CPI 降温可能会在一定程度上减轻美联储的压力，但能源价格依旧强势，使得美国通胀难降，美联储或将需要在更长时间内保持高利率。 

CPI 数据喜忧参半，引股债双杀 

面对着美国 9 月 CPI 数据继续僵持的状况，美国两年期国债收益率又一步跨上 5% 的门槛，几乎完全回收了周一的波动，而十年期美债收益率更是猛升近 15 个基点。 

在这种市场情绪下，美股市场毫无意外地集体收跌。截至收盘，标普 500 指数跌 0.62%，报 4349.61 点；纳指跌 0.63%，报 13574.22 点；道指跌 0.51%，报 33631.14 点。 

中国 CPI 运行平稳，PPI 降幅收窄 

中国国家统计局公布数据显示，9 月 CPI 同比 0%，相比 8 月同比上升 0.1% 放缓；环比上涨 0.2%，涨幅也比上月回落 0.1%。 

9 月 PPI 同比下降 2.5%，低于 8 月 3% 的降幅；环比上涨 0.4%，涨幅比上月扩大 0.2%。 

国家统计局城市司首席统计师董莉娟在解读 9 月 CPI 和 PPI 数据时称，9 月份 CPI 运行平稳， PPI 同比降幅收窄，环比均上涨。 

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